鞍钢去年首三季纯利增长超过两成

 

 

   据媒体报道,钢铁、煤炭股今年有望走出低迷状况,博复苏机率上升。钢铁业的产能经过多年控制,加上出口需求较大,抵消内需下降,严重供过于求终成过去;铁矿石价大幅回落,钢铁成本大降,有助改善钢厂毛利,转势随时为股价带来强劲反弹力。

   2014年中国月均粗钢产量增速料放缓5%,远低于之前两年月均一成以上,产量增速进一步下滑,加上政府的淘汰产能目标,2015年行业有机会进入产能零增长时代。房地产投资持续疲弱,但发改委去年第4季批出大量铁路公路等大型项目,加上政府求稳经济,将支持内地对钢铁需求,去年卫生级不锈钢管等钢材出口大增,有助收窄供应与需求的差距。

   虽然钢价回升乏力,难以予市场行业复苏的信心,但力拓集团及淡水河谷等已计划加大铁矿石的产能,铁矿石面对供过于求更甚,价格受压的形势比钢价更劣,此意味即使钢价售价依然低迷,但铁矿石成本下滑,钢企的盈利仍有机会率先复苏。再者,内地未来仍有减息空间,亦有望减轻不锈钢方管等企业的融资负担,形成正面影响。

   鞍钢近年不断通过改善措施,提高盈利表现,今年首3季纯利增长超过两成,毛利率亦有改善。当然,该股去年底急升,已反映不少利好因素,但随覑首季踏入传统淡季,钢价回升乏力或需求不振,有可能成为沽货借口,届时将会是另一次上车机会。

   至于煤炭行业,面对利好因素相若,政策调高煤炭进口关税,减少出口关税,有助引导行业供求趋向平衡,市场估计2015年煤炭供需基本达平衡,煤价亦可结束连续3年大跌,进入较稳定的阶段。www.ecbxg.com